12萬(wàn)股東被錘！兆易創(chuàng)新大跌7%！市值距高點(diǎn)已蒸發(fā)600億

2022-07-05 17:30:44 本文約有916個(gè)字，預(yù)計(jì)閱讀時(shí)間為3分鐘

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滬指繼續(xù)站穩(wěn)3400點(diǎn)，上演“紅色星期一”。然而，兆易創(chuàng)新12.27萬(wàn)股東卻被錘了一頓。

7月4日，兆易創(chuàng)新低開(kāi)低走，盤(pán)中一度跌超7%，尾盤(pán)收跌6.24%。截至收盤(pán)，該公司股價(jià)約為130.19元，總市值為869億元。今日股價(jià)逆市下跌，與網(wǎng)傳半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)砍單消息有關(guān)。

若將時(shí)間再推前，兆易創(chuàng)新自2021年7月30日漲至234.07元后，便進(jìn)入了震蕩下跌通道。當(dāng)前股價(jià)與高點(diǎn)相比，累計(jì)跌幅為44.38%，總市值蒸發(fā)超600億元。

股價(jià)弱勢(shì)是因?yàn)闃I(yè)績(jī)問(wèn)題嗎？非也。

2021年，兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)23.37億元，同比增長(zhǎng)165.33%；今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)6.86億元，同比增長(zhǎng)127.65%。

上半年半導(dǎo)體板塊或許令投資者失望了。不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，有85家半導(dǎo)體概念股（包括科創(chuàng)板、北交所）跌幅超18%，其中國(guó)科微、恒玄科技股價(jià)腰斬。

導(dǎo)致半導(dǎo)體概念股集體承壓的原因之一是，受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，市場(chǎng)流動(dòng)性收緊，高估值板塊被部分資金拋售。

資料顯示，兆易創(chuàng)新是IC設(shè)計(jì)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為存儲(chǔ)芯片、微控制器和傳感器，產(chǎn)品應(yīng)用于手機(jī)及平板電腦、汽車(chē)電子、通信設(shè)備等多個(gè)領(lǐng)域。截至2021年年末，上述三塊業(yè)務(wù)分別占公司收入比例為64.05%、28.86%、6.42%。

先看第一大業(yè)務(wù)存儲(chǔ)器產(chǎn)品，包括閃存芯片（NOR Flash、NAND Flash）和動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）。截至2020年，NOR Flash市場(chǎng)全球排名前三的企業(yè)分別為華邦電子、旺宏電子和兆易創(chuàng)新。

再看第二大業(yè)務(wù)微控制器產(chǎn)品（MCU），兆易創(chuàng)新的出貨量從2019年的1.09億顆增長(zhǎng)至2021年的3.94億顆。在汽車(chē)應(yīng)用領(lǐng)域，該公司的MCU產(chǎn)品已在汽車(chē)后裝市場(chǎng)有應(yīng)用，同時(shí)也在前裝MCU產(chǎn)品認(rèn)證。

從行業(yè)看，據(jù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2026年中國(guó)MCU 市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)500億元，特別是受益于新能源汽車(chē)行業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展，下游市場(chǎng)對(duì)MCU 市場(chǎng)需求旺盛。

值得一提的是，在中國(guó)MCU的下游應(yīng)用中，消費(fèi)電子產(chǎn)品占比約26%，排名第一，其次是計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)、汽車(chē)電子、IC卡和工業(yè)控制，占比分別為19%、15%、15%和10%（截至2020年數(shù)據(jù)）。

近期，網(wǎng)上有消息稱(chēng)消費(fèi)型MCU需求的下降，這絕非空穴來(lái)潮。典型案例像手機(jī)行業(yè)，2021年，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約3.29億臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.1%，仍未恢復(fù)到2019年出貨量水平；2022年前五月，中國(guó)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量為1.08億部，同比下降27.1%。

由于全球經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度減弱，對(duì)業(yè)務(wù)涉足MCU的半導(dǎo)體企業(yè)如兆易創(chuàng)新、中穎電子、芯?？萍?、復(fù)旦微電、納思達(dá)等皆有沖擊。

即使是這樣，MCU在汽車(chē)領(lǐng)域有較大發(fā)展?jié)摿?。目前，汽?chē)電子需要用到ECU（電子控制單元），而每個(gè)ECU又需要一顆MCU當(dāng)作核心控制芯片。新能源汽車(chē)的單車(chē)用量為300個(gè)，可見(jiàn)隨著新能源行業(yè)滲透率提升，對(duì)車(chē)用MCU的需求巨大。

最后看傳感器業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品應(yīng)用于LCD 觸控、電容指紋、光學(xué)指紋市場(chǎng)。不過(guò)，該業(yè)務(wù)的毛利率只有24.13%，是公司所有業(yè)務(wù)中盈利能力最低的。

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