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滬指繼續(xù)站穩(wěn)3400點，上演“紅色星期一”。然而，兆易創(chuàng)新12.27萬股東卻被錘了一頓。
7月4日，兆易創(chuàng)新低開低走，盤中一度跌超7%，尾盤收跌6.24%。截至收盤，該公司股價約為130.19元，總市值為869億元。今日股價逆市下跌，與網(wǎng)傳半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)砍單消息有關(guān)。
若將時間再推前，兆易創(chuàng)新自2021年7月30日漲至234.07元后，便進入了震蕩下跌通道。當前股價與高點相比，累計跌幅為44.38%，總市值蒸發(fā)超600億元。
股價弱勢是因為業(yè)績問題嗎？非也。
2021年，兆易創(chuàng)新實現(xiàn)歸屬凈利潤23.37億元，同比增長165.33%；今年一季度實現(xiàn)歸屬凈利潤6.86億元，同比增長127.65%。
上半年半導(dǎo)體板塊或許令投資者失望了。不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，有85家半導(dǎo)體概念股（包括科創(chuàng)板、北交所）跌幅超18%，其中國科微、恒玄科技股價腰斬。
導(dǎo)致半導(dǎo)體概念股集體承壓的原因之一是，受美聯(lián)儲加息影響，市場流動性收緊，高估值板塊被部分資金拋售。
資料顯示，兆易創(chuàng)新是IC設(shè)計企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為存儲芯片、微控制器和傳感器，產(chǎn)品應(yīng)用于手機及平板電腦、汽車電子、通信設(shè)備等多個領(lǐng)域。截至2021年年末，上述三塊業(yè)務(wù)分別占公司收入比例為64.05%、28.86%、6.42%。
先看第一大業(yè)務(wù)存儲器產(chǎn)品，包括閃存芯片（NOR Flash、NAND Flash）和動態(tài)隨機存取存儲器 （DRAM）。截至2020年，NOR Flash市場全球排名前三的企業(yè)分別為華邦電子、旺宏電子和兆易創(chuàng)新。
再看第二大業(yè)務(wù)微控制器產(chǎn)品（MCU），兆易創(chuàng)新的出貨量從2019年的1.09億顆增長至2021年的3.94億顆。在汽車應(yīng)用領(lǐng)域，該公司的MCU產(chǎn)品已在汽車后裝市場有應(yīng)用，同時也在前裝MCU產(chǎn)品認證。
從行業(yè)看，據(jù)研究機構(gòu)預(yù)測，到2026年中國MCU 市場規(guī)模將超過500億元，特別是受益于新能源汽車行業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展，下游市場對MCU 市場需求旺盛。
值得一提的是，在中國MCU的下游應(yīng)用中，消費電子產(chǎn)品占比約26%，排名第一，其次是計算機與網(wǎng)絡(luò)、汽車電子、IC卡和工業(yè)控制，占比分別為19%、15%、15%和10%（截至2020年數(shù)據(jù)）。
近期，網(wǎng)上有消息稱消費型MCU需求的下降，這絕非空穴來潮。典型案例像手機行業(yè)，2021年，中國智能手機市場出貨量約3.29億臺，同比增長1.1%，仍未恢復(fù)到2019年出貨量水平；2022年前五月，中國市場手機總體出貨量為1.08億部，同比下降27.1%。
由于全球經(jīng)濟下行，消費電子行業(yè)景氣度減弱，對業(yè)務(wù)涉足MCU的半導(dǎo)體企業(yè)如兆易創(chuàng)新、中穎電子、芯?？萍肌?fù)旦微電、納思達等皆有沖擊。
即使是這樣，MCU在汽車領(lǐng)域有較大發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳埃囯娮有枰玫紼CU（電子控制單元），而每個ECU又需要一顆MCU當作核心控制芯片。新能源汽車的單車用量為300個，可見隨著新能源行業(yè)滲透率提升，對車用MCU的需求巨大。
最后看傳感器業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品應(yīng)用于LCD 觸控、電容指紋、光學指紋市場。不過，該業(yè)務(wù)的毛利率只有24.13%，是公司所有業(yè)務(wù)中盈利能力最低的。
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